半导体设备商因美国对华禁令受挫

半导体制造设备企业遭受的逆风越来越猛烈。美国对中国实施出口限制和客户减少投资给这些企业投下了阴影。美国应用材料（AMAT）预测称，受出口限制的影响，2023财年（截至2023年10月）销售额最高将减少25亿美元。企业股价不断调整，股市面临探底，但仍存在存储器行情恶化程度超过预期等风险。

11月17日，应用材料发布的2022年8～10月合并财报显示，销售额同比增长10％，达到67.49亿美元，净利润减少7％，降至15.91亿美元。零部件短缺情况趋于改善，业绩超过了市场预期（净利润减少11％，降至15.31亿美元）。

其他大型半导体设备企业的7～9月业绩也十分坚挺，美国泛林集团（Lam Research）等4家欧美企业超过了市场预期，Tokyo Electron（TEL）等4家日本企业的最终利润增加。

但大型半导体设备企业的业绩即将迎来转折点。影响因素之一是美国10月公布的对华出口限制规定。内容是中国将无法采购和生产特定尖端半导体，可能也会对日欧企业的半导体设备需求产生影响。

应用材料预测称，对华限制将对2023财年（截至2023年10月）销售额最高产生25亿美元的影响。这相当于2022年财年（截至2022年10月）销售额的10％。首席财务官Brice Hill在17日的电话记者会上表示，“我们正在继续为满足限制规定方面的要求而努力”，称争取通过对部分中国客户恢复供货，把影响金额减少到15亿～20亿美元。

在Tokyo Electron 2022财年（截至2023年3月）的销售额下调金额2500亿日元中，大约一半是受到了限制的影响。美国泛林集团认为2023年的年销售额将被拉低20亿～25亿美元。荷兰ASML公司预计未交货订单的5％（约20亿欧元）将受到影响。美国要求同盟国追随出口限制，今后影响范围有可能进一步扩大。

客户控制投资也产生了影响。美国大型存储器企业美光科技11月16日宣布考虑进一步削减设备投资。9月下旬刚宣布将2022财年（截至2023年8月）的投资额比上财年减少3成。SMBC日兴证券的花屋武表示，“存储器市场有可能比股市预期的情况进一步恶化”。

到9月左右，全球前工序设备2023年的销售额与上年相比的降幅为5～15％左右。不过，按10月的结算数据，泛林集团及科磊将减少20％左右。各公司2023年度业绩的市场预期也纷纷下调。

各公司的股价不断调整，10月中旬比上年底下跌4～6成等，一定程度上反映了2023年度的业绩恶化。市场上还有很多人预测股价触底时间，认为从年底到2023年3月左右是投资良机。岩井日星证券(Iwai Cosmo Securities)的斋藤和嘉表示，“也有可能开始预示明年下半年半导体供求平衡将得到改善”。

今后的焦点是美国加息动向和新出现的不利因素显现风险。乐天证券经济研究所的今中能夫指出，除了存储器市场行情进一步恶化令人担忧，保持坚挺的运算用逻辑半导体“通用品等有下跌风险”。在看不到美国对华限制全部影响的背景下，股价真正触底还需要一些时间。