光伏异质结硝烟起，国产替代正当时

今年以来，异质结光伏电池相关概念股引发市场关注，已成为资本市场的新焦点。

那么什么是异质结光伏电池？光伏电池是利用光生伏特效应将太阳能转化为电能的装置，其核心为半导体PN结。根据基体材料不同，可以分为晶体硅电池和薄膜电池。其中晶体硅电池发展成熟，是目前市场的主流。而异质结是一种特殊的PN结，由非晶硅和晶体硅材料形成，是在晶体硅上沉积非晶硅薄膜，属于N型电池中的一种。与PERC电池相比，异质结电池的实验室效率在26%以上，现有主流厂商的平均量产效率在23%。从效率来看，的确比PERC电池要高出一个台阶。

光伏产业市场巨大，异质结电池大规模应用临近

光伏产业目前是国内唯一一个全产业链自主可控、技术全球领先、成本优势全球最大、产业链话语权全球第一的行业。截至2020年，我国光伏累计装机量连续6年位居全球首位，光伏新增装机量连续8年位居全球首位，多晶硅产量连续10年位居全球首位，光伏组件生产量连续14年位居全球首位。2020年，我国光伏硅料、硅片、电池、组件产能分别占到全球80%，97%，77%和71%。

数据显示，2020年前三季度，全国光伏发电量2005亿千瓦时，同比增长16.9%。从累计装机量来看，预计2021年到2025年光伏累计装机量的年均复合增长率约为18.9%，年均新增装机67.4GW，到2025年累计装机达581GW。

光伏行业景气，光伏设备行业规模持续扩张。2020年内，光伏组件行业展现出极高的扩产积极性。2019年，全球光伏设备产业的销售收入增加值约50亿美元，约合350亿元人民币，同比增长4.2%，我国光伏设备的市场规模达到250亿元，同比增长高达13.6%，占全球市场规模的71.4%。

近期，华晨二期2GW异质结电池，组件项目正式奠基启动，赢得该项目设备采购订单的是返为科技和理想万里晖，该项目预计子2022年第二季度末量产出片。另外，近期多个异质结电池项目公布，包括华润电力位于舟山高新技术产业国的12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目、爱康位于泰州的6GW高效界质结电池及组件项目等。异质结电池大规模应用临近。

光伏产业存巨大政策利好，将成为中国第一大能源

随着全球气候变暖，生态环境的恶化以及不可再生资源的出产量减少，我国开始研发新能源来代替石油，煤等不可再生资源进行供电，这不仅满足了改善气候变暖，生态环境恶化的局面，而且满足人们正常的生活需求。

针对于此，国家提出要实现“碳达峰、碳中和”的目标。此外，“十四五”规划中明确提出，推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力。加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源。

根据国家发改委能源所发布《中国2050年光伏发展展望（2019）》 预测，到2025年，光伏总装机规模(直流侧，下同)达到7.3亿千瓦(730GW，相当于2020年底的2.9倍)，占全国总装机的24%。到2035年，光伏总装机规模达到30亿千瓦(3000GW，相当于2020年底的11.9倍)，占全国总装机的49%,全年发电量为 3.5万亿千瓦时，占当年全社会用电量的28%。到2050年，光伏已成为中国的第一大电源，光伏发电总装机规模达到50亿千瓦(5000GW，相当于2020年底的19.8倍)，占全国总装机的59%，全年发电量约为6万亿千瓦时，占当年全社会用电量的39%。

异质结已成为光伏新赛道，国产替代正当时

异质结电池在1990年就研发出来了，但却受限于成本因素迟迟未实现产业化。实际上异质结电池的工艺流程比PERC电池要少，只需要4步，即制绒清洗、非晶硅薄膜沉积、导电膜沉积、丝网印刷电极。但是用到的设备却很贵。关键设备需进口，国内钧石能源能提供部分设备，其他厂商还在进入阶段，没有完全国产化。如果是全进口方案，单位投资成本约10亿/GW，与PERC设备的2.5亿元/GW相比，性价比明显低很多。《中国2050年光伏发展展望（2019）》 预测，效率更高的N型 TOPcon电池、异质结电池或IBC电池等则最有望成为P型PERC电池后的产业化主流技术,产业化效率进一步有望提高到26%以上。异质结已成为光伏产业的新赛道之一。

这一幕似曾相识，实际上同样的情况已经在前几年的光伏产业竞争中发生，随着国产设备企业打破国外垄断，光伏电池成本迅速降低，目前我国光伏企业已打通全产业链并占据了全球绝大部分的市场份额。如今，国产异质结光伏生产设备正处于爆发前夜，国产替代正当时。