沃特世Q2业绩超预期，全年度展望却显谨慎

沃特世于7月31日公布了其2024年第二季度的业绩报告，其中的要点如下：

• 外汇为7.09亿美元，超出了预期，按报告计算下降了4%，按有机固定汇率计算；

• 按美国通用会计准则（GAAP）计算， 每股收益为 2.40 美元；非 GAAP 每股收益超过预期，为 2.63 美元，主要得益于强劲的运营业绩；

• 业绩超出预期主要得益于中国市场表现好于预期，以及并购Wyatt公司对整体销售的贡献也高于预期；

• 除中国外，制药、工业及学术与政府终端市场的有机固定汇率销售增长符合预期；

• 全年前景反映出下半年市场改善的潜力可能比之前预期的更为缓慢。

财务数据

2024年第二季度的销售额为7.09亿美元，较2023年第二季度的7.41亿美元下降了4%。汇率换算使销售额下降了2%，而并购带来的影响则使销售额增长了2%。按GAAP计算，2024年第二季度薄后的每股收益（EPS）为2.40美元，而2023年同期为2.55美元。按非GAAP计算，每股收益为2.63美元，而2023年同期为2.80美元。这包括由于不利的外汇因素带来的约5%负面影响。

沃特世收购Wyatt Technology后的第一年，主要在以下三个方面展现2024年的进展和KPI,在地域和细分市场的扩展上要求扩大直接销售和扩展领先共享框架；在增加附加产品上，其在2024年第一季度推出了新的SEC色谱柱，拓展了沃特世LC和Wyatt的光散射相容性。这些进展为沃特世2024年第二季度销售额增长了2%的贡献。

沃特世公司总裁兼首席执行官Udit Batra 博士表示：“我们团队在第二季度的业绩超出了我们预期的营收和利润目标。我们的利润率仍然保持弹性，克服了数量、货币和企业管理的阻力，这要归功于我们严格的运营管理方法。”从其报告内容中可以看出，其毛利率从2022年到2023年有所上升，但到2024年保持稳定的59.3%。经过对主动成本调整，其调整后的营业利润率从2022年到2023年增长到29.6%，但到2024年又下降回29.2%。

Batra 博士补充道：“我们在业务继续保持良好势头，预计下半年将恢复增长。展望未来，我们持续推出的创新新产品将使我们在极具吸引力的终端市场占据有利地位。”

市场服务

Waters公司的市场服务终端对象领域包括仪器、信息技术、服务行业和消耗品。主要服务于高量、受监管的应用领域：制药质量控制测试、晚期药物开发、食品与环境安全、临床诊断和材料分析。强大的利润率和自由现金流轮廓，提供了三个财务指标：59.6%的毛利率（较23年）、30.9%的调整后营业利润率（较23年）和23%的自由现金流作为销售额的百分比（2019年到2023年五年期间的平均值）。

2024年第二季度沃特世几近全域下降。从市场终端看，进入医药市场的销售额报告下降3%，按有机固定汇率计算下降了4%。工业市场的销售额报告按有机固定汇率计算下降了4%。学术和政府市场的销售额报告下降15%，按有机固定汇率计算下降了16%。

从产品和服务上看，仪器系统销售额下降了14%，按有机固定汇率计算下降了17%。作为服务和精密化学产品组合的经常性收入增长了4%，按有机固定汇率计算增长了5%。

从地域上看，本季度亚洲地区销售额报告下降 7%，按有机固定汇率计算下降了3%。美洲地区销售额报告下降了3%，按有机固定汇率计算下降了7%。欧洲地区销售额报告下降了3%，按有机固定汇率计算下降了7%。

从运营部门上看，Waters的市场份额为88%，按有机固定汇率计算下降了6%。

新产品

Waters公司于第二季度推出的新产品中，Xevo MRT具有行业领先的台式质谱分辨率，加速了药物发现和早期阶段的制药开发工作流程，其特点包括最高6倍的分辨率和最多2倍的质谱准确性，且速度高于竞争对手。另一台Acquity QDa II Mass Detector则增强了常规化合物的识别能力，在后期开发和QA/QC中更准确地识别大分子，其特点是质量范围提高了20%，且能源消耗比竞争对手低70%。

2024年全年和第三季度的财务指引

2024年全年财务指引

该公司目前预计，2024年全年有机固定汇率计算销售额增长将在-2.0%至-0.5%之间。货币折算预计将使全年销售增长下降约1.5%。今年前四个半月，Wyatt交易的并购贡献使全年报告的销售额增加了1.3%。调查结果显示，2024年全年报告的销售额增长预计在-2.2%至-0.7%之间。

该公司预计，2024年全年非GAAP每股收益将在11.55美元至11.65美元之间，其中包括由于不利的外汇因素造成的预计约3%的逆风。

2024年第三季度财务指引

该公司预计2024年第三季度销售额持续增长将在+1.0%至+3.0%之间。货币折算预计将使第三季度的销售额增长下降约1.5%。预计2024年第三季度公布的销售额增长预计在-0.5%至+1.5%之间。

该公司预计，2024年第三季度，非GAAP公司的每股收益将在2.60美元至2.70美元之间，其中包括由于不利的外汇因素造成的预计约2%的逆风。

综上，沃特世依据公司前半年的财务业绩情况，对全年市场的预期有所下调，显示出谨慎的态度。尽管如此，沃特世公司仍然对未来充满信心，将继续致力于创新和客户服务，为全球客户提供优质的产品和解决方案。