新冠检测需求退潮后，从半年报一窥IVD企业“危”与“机”

从造富神话涌现，到“利润摊薄”，随着体外诊断行业暴赚的日子结束，核酸检测需求大幅降低，行业逐渐回归常态，IVD行业处于洗牌期，风口财经记者对IVD企业疫情前后表现及2023半年度业绩展开分析，尝试找出后疫情时代，致力于行业转型和创新的IVD企业，其业绩下滑及策略变迁的可能性。

　　危机总是暂时的，在危机中寻找机遇，或许才是经历危机的意义所在。

IVD外企巨头上半年业绩全部下滑

　　近日，IVD国际四巨头罗雅丹西的半年业绩全部出炉，诊断板块营收全线下降。

　　7月24日，雅培公布了2023上半年财报；总营收197.25亿美元，同比-11.9%。旗下四大平台业务中，诊断业务营收50.05亿美元，同比-46%。雅培表示，受到新冠检测下滑影响，其诊断业务仍然大幅下滑。

　　7月26日，赛默飞世尔发布2023年上半年业绩，总营收213.97亿美元，同比-6%。其中，专业诊断业务营收22.17亿美元，同比-14%。在减少的3亿美元中，赛默飞世尔首席财务官Stephen Williamson在投资者电话会议中表示，2.8亿美元与核心业务有关，0.2亿美元与测试有关，在核心收入变化中，约1/3的变化由于中国经济活动的影响。

　　7月27日，丹纳赫公布2023年上半年的业绩，总营收为143.24亿美元，同比-7%。旗下四大平台业务中，诊断业务营收46.07亿美元，同比-11%。丹纳赫表示，2023年第二季度以及上半年营收减少主要原因是新冠疫情相关产品的需求下降，部分抵消了其他产品需求的增加。

　　7月27日，罗氏公布2023上半年业绩，总营收297.79亿瑞士法郎，同比-2%；净利润为75.63亿瑞士法郎，同比-9% ；研发投入64.49亿瑞士法郎，同比增加8%。其中，诊断业务营收70.98亿瑞士法郎，同比-23%。

　　从半年报中不难看出，IVD外企巨头上半年诊断业务营收均遭受重创。而国内IVD企业的日子也同样不好过。

小企业“卷”科研，头部业绩遭遇“滑铁卢”

　　“我们的同行前段时间都在聊，五月底的时候，深圳的一家免疫诊断IVD企业倒闭了，还被VC给告了要求回购，但听说老板已经跑路了。”一位从业近十年，目前在广州某IVD公司的技术负责人刘力对记者表示，“现在IVD行业非常内卷，技术进步慢，我们公司作为一家中小型企业，每个月都在亏钱，但还要一直加大研发投入，不知道这样坚持下去多久才能有效果。”

　　对于行业是否还可以入局，刘力直言，不建议新公司再入局，目前IVD已经丧失了想象力，加上目前市场天花板渐显，他认为绝大部分的初创公司可能都熬不过今年冬天。“从前段时间参加展会的现场来看，IVD企业真的太卷了。只要是有一点新方向，都会有一堆公司扎堆涌入。比如，流式荧光、质谱等。”

　　刘力的公司只是核酸检测潮水退去，IVD行业高增长的局面不再，中小企业面临优胜劣汰残酷竞争的一个缩影，相比之下，头部公司也正集体遭遇业绩“滑铁卢”。

　　国内IVD上市企业第一季度财报显示，平均同比跌幅超过30%。其中在第一季度营收排名第二，仅次于迈瑞的IVD企业迪安诊断营收跌幅高达30.48%，净利润跌幅更是达到了78.74%。在疫情期间有过亮眼表现的如金域、九安、华大、亚辉龙等企业，一季度净利润跌幅都超过了70%。

　　截至目前，二季度大部分A股IVD企业财报尚未披露，就已披露的IVD企业半年报及半年报预告来看，平均跌幅同比也达到了30%左右。

　　7月13日，明德生物发布半年业绩预告，预计2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润1亿元~1.3亿元，同比下降95.29%至96.38%；扣非净利0.3亿元~0.4亿元，同比降98.91%-98.55%。公司表示，2023年上半年,我国经济社会生活逐渐恢复至常态,防疫检测产品市场需求大幅下降,从而导致公司2023年上半年利润大幅下滑。

　　8月16日晚间，科华生物披露半年度业绩报告称，2023年上半年公司营业收入约13.96亿元，同比增加54.66%；归属于上市公司股东的净利润约2113万元，同比减少54.5%；经营活动产生的现金流量净额为-5.92亿元，同比减少1545.77%。科华生物在财报中称，因受市场环境变化、行业竞争加剧和集采政策推行等因素影响，公司主营收入和毛利率实际上均有所下降。

　　科华生物在IVD领域的同行圣湘生物也于同日公布了半年报，报告期内圣湘生物的营业收入同比减少84.1%，归母净利润同比减少91.85%。圣湘生物表示，上半年业绩下滑主要因报告期内国内外公共卫生防控政策变化，导致相关业务收入下降。

　　分子诊断试剂的销量下滑同样拖累了迈克生物上半年业绩表现。7月28日，迈克生物公告了今年上半年业绩，报告期内，公司实现营业收入13.81亿元，同比下降22.51%，归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比下降56.91%。公告称，报告期公司营业收入下滑，主要系特殊产品市场需求急速变化，分子诊断试剂销售收入由上年同期3.93亿元下降为571.04万元，同比下降98.55%所致。新冠分子诊断产品销量回落、分子诊断产品毛利率下降和存货集体资产减值准备都是影响公司业绩的短期因素。

　　金域医学发布2023年半年度业绩预告,预计2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利2.6亿-3.5亿，同比减少78.7%到84.17%。金域医学表示，报告期内,受检验需求减少影响,公司医学诊断服务收入较去年下降明显。

　　7月14日，九安医疗发布2023年上半年业绩预告，预计上半年净利润7.5亿元至9.5亿元，较去年同期的152.44亿元下降93.77%至95.08%；扣非净利润4.2亿元至5.6亿元，较去年152.86亿元下降97.25%至96.34%。对于业绩大幅下降的原因，九安医疗称，主要是国内外市场对于相关产品的需求下降所致。

　　头豹研究院医疗行业高级分析师孙榕接受风口财经记者采访表示，“这是新冠IVD概念企业面临的共性问题。随着防控进入新阶段，资本热度和社会驱动力及新规则不断影响市场。因疫情发展的不可预见性、市场竞争环境变化等原因，业绩走势出现不确定性。”

　　明德、金域、九安等企业是防疫期间，核酸试剂生产、核酸检测、抗原试剂出口的代表性企业，从中可以看出防疫产品在业绩贡献上占据了相当大的比例，都是八成以上的同比下降。相比于一季度还有新冠尾巴的贡献，二季度就是实打实的常规业务贡献。

内卷之下，IVD企业何去何从

　　当下，面临集采、医保控费、价格战、同质化、产品力不强等压力，IVD企业纷纷谋求新的发展和转型。

　　8月16日，圣湘生物表示，公司投资设立湖南湘江圣湘生物产业基金，首期募集规模4亿元，将投资于生物医疗产业链上下游相关产业，主要围绕体外诊断、生物医药、生物科技、大健康等领域的重点细分赛道的前沿技术优势企业。

　　除去布局产业链、扩大产品线和业务范围，一些公司更是频频出手开启并购和投资。

　　7月31日，迈瑞医疗发布重磅收购公告，拟通过全资子公司从Gorka Holding GmbH收购德国著名IVD公司德赛诊断Diasys Diagnostic Systems GmbH约75%股权。时隔两年，迈瑞医疗再次出手海外并购，一方面或许因为后疫情时代IVD企业估值出于低位；另一方面，收购德赛诊断将对其全球化IVD产业链布局再加一码。

　　其在此次收购公告表示，体外诊断是迈瑞核心业务方向之一，不断提升产品性能、完善海外供应链布局是迈瑞体外诊断业务发展战略方向。为此，在自身高强度投入的基础上，正积极寻找全球优秀标的进行并购整合，内外协同发展。

　　8月2日，真迈生物宣布完成近4亿元的C轮融资，本轮融资由国内第三方医检行业领导者金域医学以及国有投资机构国鑫投资等机构共同领投。金域医学投资相关负责人表示，金域医学一直致力于构建“医检+”生态圈，协同更多的上下游伙伴不断创新，推动行业发展。本次领投，将帮助真迈生物在精准检测领域探索更多可能，将测序技术与检测服务的深度融合，丰富医检产业生态。

　　风口财经记者观察到，有检测类企业开始往前沿诊断方向投入研发，依然是在大的分子诊断领域里，但是在一些特定技术上会有一些新的布局，还有一些新的标志物挖掘。比如，通过新冠检测试剂赚到钱的明德生物今年6月25日披露，参与投资基金成都君蓉康创业投资合伙企业(有限合伙)。基金的规模为16亿元，明德生物作为有限合伙人出资1.5亿元，持股比例9.38%。

　　后疫情时代，增量市场放缓，存量市场竞争加剧，各有各的难处，外企、国内企业都在试图破局。

　　而IVD企业除了更好地加码本土市场，“出海”或成为其多元化发展的重要途径。

　　作为国内第三方医学诊断行业的龙头企业之一，迪安诊断于2022年也启动了对东南亚市场调研。迪安诊断近期表示，经过两轮调研后，迪安决定在越南开第一家实验室，目前筹建情况在计划进度内，预计在10月前开启，且公司启动对泰国、马来西亚、印尼的调研，马来西亚的医院也前往公司进行调研。

　　深圳亚辉龙同样近年来出海动作频繁，在日本、埃及、沙特等多个国家进行战略布局。

　　从事医疗大健康投资的曾一平对风口财经记者表示，可以看到在7月份的美国AACC展会上，中国参展的IVD企业较去年增加了一半以上，占整个参展企业总数量的两成，创造了历史新高。一方面是因为国际业务不受国内激烈的竞争环境影响，另一方面是市场空间比较大。

　　“在电商自营、OTC连锁业务板块，以诺辉、万孚为代表的IVD企业们都在纷纷发力。其实直接面向终端个人消费者，对于IVD生产企业而言，可以不受集采影响，减少流通环节，利润最大。”曾一平表示，IVD市场从检验科向家庭自测前移，也是未来IVD发展的一大趋势。