全球仪器公司2017财报分析：税改竟成利润“杀手”

　　仪器信息网讯  得益于积极的宏观经济条件，2017年对科学仪器制造商来说是个不错的时机。反映在上市公司的业绩“晴雨表”中，国产仪器厂商营利双收，一片晴好;国外仪器公司稳扎稳打，但“美国史上最大规模税改”的落地，却给科学仪器行业刮来了一阵凉风......

表1 国外上市仪器公司2017全年业绩

　　备注：以上数据来源于公司财报，由仪器信息网整理。

　　岛津、日立高新、HORIBA等企业2017财报未公布，因此未在统计内。

　　不同于2016年度的3家持平，2017财年，表1中14家上市仪器公司的营业收入“高歌猛进”，全部实现正向增长。赛默飞、丹纳赫、蔡司稳居前三，赛默飞分析仪器增速“给力”，蔡司订单数量上涨12%，二者涨幅均达两位数。此外，Illumina、思百吉、布鲁克、Tecan这4家企业的增幅同样达到两位数，测序市场回暖、运营机制改善，各家表现均精彩纷呈。

　　反观利润，表1中10家国外上市仪器公司净利增长，其中3家涨幅超过40%，另有4家出现利润下跌。2017年Bio-Rad收购RainDance，并有多款产品获FDA许可，利润猛增308%。而与Bio-Rad联手推出单细胞测序解决方案的Illumina在2017年也迎来市场回暖，加上耗材及NovaSeq测序仪驱动，净利增长57%。拆分整合后，安捷伦近几年利润保持大幅增长，2017年甚至达到了48%。

　　值得关注的是，受美国税改法案影响，表1中沃特世、布鲁克两家公司净利出现大幅下跌。为鼓励企业海外利润流回美国，特朗普政府将企业所得税税率从35%大幅下调至21%，此举让许多科技公司意外“躺枪”。为支付海外利润汇回美国产生的税收，高盛、微软、eBay等企业在Q4中已汇报数十亿美元的亏损。相比之下，仪器公司利润规模从上亿美元“缩水”至千万级别，科学仪器行业在这一波浪潮中，也不可避免地受到波及。

表2 国内上市仪器公司2017全年业绩

　　注：以上数据来源于业绩快报，由仪器信息网整理。

　　天美2017财报未公布，因此未在统计内。

　　2017年是实施“十三五”规划的重要一年：食药安全规划相继印发，环境监测工作稳步推进，加上“双一流”名单权威公布、标准化法新修订、“中国好粮油”活动开启......一系列利好政策激荡中国科学仪器市场，国产仪器厂商营收业绩“一片晴朗”。

　　表2中，12家国内上市仪器公司营收实现正向增长，其中10家涨幅达到两位数，更有4家收入突破10亿“大关”。凭借环保监测和实验室业务加持，聚光科技全年营收29.6亿元，稳坐国产仪器“头把交椅”。紧抓传感器、智慧城市、智慧环保市场机遇，汉威科技(原汉威电子)年度营利双收，即将赶超15亿元。

　　4月份雄安新区横空出世，带火环境监测市场，早已在此布局的先河环保成最大赢家，不仅市值翻番，2017年的营收业绩也突破10亿，净利增长82.3%。近几年，“水、气、土”环境监测市场全面开花，吸引越来越多国产厂商涉足;国产“军团”渐成规模，随着环保税法实施及生态环境部组建，环境监测市场未来的增长态势也不容小觑。

　　除环境监测厂商外，表2中开元股份（原开元仪器）、吉艾科技两家企业的增长也引人注目。开元股份通过收购转型教育，净利大涨2631.3%;吉艾科技熬过商誉减值，终于在2017年迎来高速增长，大幅扭亏为盈。

　　相比之下，东华测试全年营收持平，雪迪龙业绩增长8.7%，南华仪器增长6.2%，均远低于仪器仪表行业的56.71%增长率。在传统模式增长乏力的情况下，如何打破壁垒向外拓展，发掘新的利润增长点，仍需中国仪器企业不断探索。

　　2018年4月15-16日，科学仪器行业的“达沃斯论坛”——第十二届中国科学仪器发展年会(ACCSI 2018)将在常州香格里拉大酒店隆重召开。会议同期将举办“I100峰会：中国科学仪器发展高峰论坛”，邀请赛默飞中国区色谱和质谱业务商务副总裁李剑峰、北京海光仪器有限公司总经理刘海涛、上海仪电科学仪器股份有限公司总经理汤志东、安东帕(中国)有限公司董事总经理王德滨、苏州纽迈分析仪器股份有限公司董事长杨培强、珀金埃尔默公司DAS事业部中国区总经理朱兵、德国耶拿分析仪器股份公司中国区总经理赵泰等几位企业负责人，从运营、技术、和市场角度，探讨如何透过科学仪器行业发展趋势抓住市场潜在商机。期待您的共同参与!