竞争美敦力 雅培制药拟250亿收购医疗器械巨头

　　近日，美国联邦贸易委员会(FTC)宣布，雅培制药以250亿美元收购医疗设备生产商圣犹达(以下简称“圣犹达”)的交易提案已获美国反垄断机构批准。雅培制药表示，该交易将帮助公司与竞争对手美敦力和波士顿科学等竞争。不过，在政策扶持国内企业，雅培制药、美敦力等外资企业恐将面临降价的情况下，雅培制药希望借助并购在医疗器械市场掘金并非易事。

　　收购获批

　　雅培制药有史以来最大规模的收购获得突破性进展。2016年12月27日，FTC正式批准雅培制药完成该公司提出的250亿美元收购圣犹达的交易提案。2016年12月30日，商务部根据《中华人民共和国反垄断法》，附加限制性条件批准了雅培制药收购圣犹达股权案。

　　雅培制药和圣犹达两家公司表示，此交易将令圣犹达在心脏衰竭治疗设备、心导管和除颤器领域的强劲优势与雅培制药在冠状动脉介入及瓣膜修复方面的优势相结合，并预计至2020年，将产生5亿美元的销售和经营收益。

　　这宗收购案持续了近8个月时间。2016年4月，雅培制药宣布，将以现金加股票的方式收购圣犹达，以加强该公司心脏和神经系统设备业务。2016年 10月，雅培制药向外界宣布，若对圣犹达的收购能够顺利完成并获得反垄断监管批准，它们将向日本医药公司泰尔茂株式会社出售旗下部分血管闭合和电生理业务，交易总额约为11.2亿美元。

　　据雅培制药官方介绍，此次交易为全现金交易，出售协议包括圣犹达旗下的Angio-Seal血管吻合器和Femoseal血管闭合装置产品，以及雅培制药旗下的Vado Steerable Sheath(可操纵式套管)。

　　罗兰贝格管理咨询公司合伙人金毅曾表示，雅培制药此次“买”或是为了扩充产品线、扩大市场覆盖或者消灭未来的主要竞争对手;“卖”则或是为了满足监管机构对反垄断的要求，并补充收购现金。

　　扩充实力

　　雅培制药表示，对圣犹达的收购将帮助该公司与竞争对手美敦力和波士顿科学竞争。据了解，雅培制药成立于1888年，产品主要涉及营养品、药品、医疗器械、诊断仪器及试剂领域。1995年，雅培制药在北京和上海建立办事处，正式进入中国。圣犹达于1996年进入中国市场，该公司主要产品则为心脏节律管理、房颤、心血管和神经调控等。

　　第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣在接受北京商报记者采访时表示，雅培制药通过对圣犹达的收购可以扩充产品线，更好地布局心血管设备领域。

　　事实上，雅培制药近几年已经在剥离业务，以便将重心放在心血管设备和诊断业务上。2016年9月，雅培制药以43亿美元将医疗光学部门出售给强生;2013年将制药业务分拆出来，成为艾伯维(AbbVie)。

　　公开资料显示，中国已成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场，但国产医疗设备大多集中在中低端领域，进口医疗器械长期“把持”国内高端市场，以不到 20%的市场份额分享超过八成的市场利润。目前，国内使用的进口支架等医疗器械品牌为雅培制药、波士顿科学、美敦力。业内认为，雅培制药不管是在技术层面还是市场份额占有上与美敦力和波士顿科学差距较大，此次收购圣犹达在一定程度上希望能够扩大自身竞争力，获取更高利润。

　　掘金不易

　　在国家政府希望医疗器械降价和政策扶持国内医疗器械企业的条件下，雅培制药想要在医疗器械市场掘金似乎并不那么容易。

　　2016年12月初，雅培制药竞争对手美敦力因价格垄断被罚1.19亿元引起社会较高关注。史立臣认为，国家加大对医疗器械市场价格垄断的打击力度，客观上是帮助本土医疗器械企业的市场发展。

　　医疗战略咨询公司Latitude Health合伙人赵衡表示，政府希望药企和医疗器械企业能够在未来配合降价。“国内政策未来的长期趋势是价格控制，这些因素都会迫使美敦力、雅培制药等外资企业下调价格。”

　　某不愿具名分析师认为，雅培制药在技术层面相对来说有所欠缺，目前在中国市场的销售情况也并不乐观。圣犹达早在中国市场有所布局，但效果不是很好。雅培制药虽然可以借助收购圣犹达扩充产品线，加强在心血管设备领域的布局，但最终是否能够扩大市场份额、获取高额利润还有待观察。