华测检测灾难中求生 危机转现商机?

　　作为国内检测行业首家上市的公司，华测检测上市接近三年，表现却平平无奇,即使在这个食品安全、药品安全迫在眉睫的时间点。

　　2012年9月11日，华测检测复权后收于45.32元，仅较上市当天微跌1%，在首批上市的28家创业板公司中，排列第7。但是，前面6家公司的股价均有超过20%以上的涨幅。

　　显然，在这个毒胶囊、毒牛奶、地沟油横流的非常时期，作为我国第三方检测机构的华测检测却没有给我们带来绝对收益。

　　食品危机中的机遇

　　虽然股价的不瘟不火，但上市接近三年，华测检测的营业收入和净利润还是一定程度上保持逐年稳健增长。

　　华测检测的招股说明书显示，2006年-2008年，华测检测三年的营业收入分别为6892.89万元、12132.17万元、20292.52万元，2007年的增长率为76.01%、2008年也有67.26%。

　　但21世纪网调阅华测检测上市后的年报发现，上市当年的2009年，华测检测的营业收入增长率急剧下降，仅同比增长29.94%;2010年开始了攀升的势头，同比增长34.95%;2011年同比增长40.81%;2012年中报则同比增加20.13%。

　　总的来说，华测检测上市后的业绩虽然没有上市前理想，但放在业绩变脸实属家常便饭的创业板市场来说，华测检测也还算是个乖孩子。

　　华测检测成立于2003年，注册资本6077万元，主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务。其中，贸易保障检测是公司的主营业务。

　　不过，在全球金融危机持续影响下，各主要经济体经济增速普遍明显放缓，全球贸易继续走弱。在愈加复杂严峻的外部经济环境下，2012年上半年我国的进出口额增速放慢。据海关统计，2012年上半年，我国外贸进出口总值18,398.4亿美元，同比增长8%。其中出口9,543.8亿美元，增长9.2%;进口8,854.6亿美元，增长6.7%。华测检测也面临着与出口相关的贸易保障检测市场增速放缓和竞争加剧的挑战。

　　从2006年开始，华测检测的贸易保障检测收入占比已从2006年的73.60%高峰逐年下降至2012年中报的36.94%。2012年中报的数据显示，2012年上半年公司贸易保障检测业务实现营业收入9774万元，同比仅上升16.56%。

　　针对上半年贸易保障和消费品中的部分产品线业务情况的不理想，董事长万峰将之归咎于政策的限制。万峰在2012年8月接受机构调研时表示，贸易保障这一块的业务与法令法规紧密相关，但是最近几年没有影响力的新的法规出台推动，增速只是随着市场份额的增长，因此增长比较缓慢。

　　为增加服务的多元化，亦为提高公司抵御风险的能力，华测检测正积极开拓国内检测市场，加大国内环境、食品等生命科学检测业务的开发力度。

　　生命科学检测是指为关注人类和生命健康的群体提供检测、研究开发和技术服务，主要包括环保、食品和医学三部分。

　　申银万国的数据显示，华测检测的环保检测业务国内规模最大。环保检测受经济环境影响幅度较小，2011年环保业务贡献收入1 亿元左右，申银万国预计2012年其将有30%以上的增长。

　　而近几年来，随着三聚氰胺、塑化剂、毒胶囊、瘦肉精等公共食品安全事件的发生，已引起了国家和社会的广泛关注，随着食品安全首次纳入地方政府的绩效考核，预计地方政府将食品强检市场向民营开放的力度将加大。2011年食品领域业务实现了100%的爆发式增长，申银万国预计华测检测2012年食品安全检测将有50%的收入增长。

　　另一方面，华测检测的医学检测业务定位高端，主要包括CRO 项目和与霍普金斯的合作项目。其中，与霍普金斯的合作项目正在洽谈中，华测检测正在努力获取国内资质认证。目前医学检测业务尚在跑马圈地阶段，有望成为华测检测的长期亮点。

　　华测检测2012年的中报显示，2012年上半年，包含上述三部分的生命科学检测共实现营业收入6958万元，同比增长21.48%，收入占比已从2006年的14%左右上升到2012年中报的26.30%。

　　解禁洪峰来临

　　而华测检测证券部相关工作人员向21世纪网表示，检测行业是政策导向较强的行业，政府对检测行业的发展政策影响着检测行业的发展速度。华测检测自上市以来，每年收入都稳步增长。股价波动不大，这是行业性质使然。

　　股价的稳健，亦造就了检测行业的首批富翁。华测检测的限售股股东均为自然人股东，一共131人。

　　除控股股东、实际控制人万里鹏、万峰及持有公司5%以上股份的主要股东郭冰、郭勇承诺期为自本次发行股票上市之日起36个月内，王蓉、王彦涵承诺24个月内不转让或委托他人管理其本次发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份外，其他125名自然人股东承诺的限售期为12个月。因此，在2010年10月30日限售期满后，华测检测的高管们就开始了减持大戏。

　　同花顺数据显示，截至9月11日，华测检测6位高管共计减持52次，虽然减持总市值不大，约为0.35亿元，但是减持的次数在同期的创业板中排在第四，在一定程度上反应了减持的群体效应。而这仅是通过公告统计得知的数额，那些不需要公告的自然人股东减持动作或更加惊人。

　　同花顺数据显示，副总裁、董事会秘书陈砚共减持22次，减持了59.7484万股，市值约1537.96万元;副总裁钱峰分8次共计减持了30.1586万股，市值约781.9697万元。副总裁王在彬分8次减持了22.7507万股，市值约634.3283万元。财务副总裁徐开兵分7次减持了16.2329万股，市值约461.7579万元。监事魏红分4次减持了0.8万股，市值约21.7559万元;监事何树悠分两次共计减持了0.6375万股，市值约17.65万元。

　　按规定，限售股股东在限售期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的25%，且在离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。上述高管基本上用足了每年的减持额度。而且，为了更好地套现，华测检测原副总裁魏屹、聂鹏翔分别选择在2010年6月、7月离职。2010下半年，持有42.88万股股票的魏屹则在二级市场上共计减持了10.50万股。

　　2012年12月30日，万里鹏、万峰、郭冰、郭勇四位大股东36个月的承诺到期。四位大股东共计持有12772万股股票，占总股本的69.42%。假如，四大股东均集中减持套现，届时，对公司股价的冲击不容小觑。