华大智造进阶测序集大成者：长短读长“握手”，时空组学“加盟”

6月11日晚间，深圳华大智造科技股份有限公司（简称“华大智造”，688114.SH）宣布拟与华大系相关公司签订多项协议，将获得时空组学相关产品的知识产权授权许可或全球市场经销权，以及纳米孔测序仪设备及试剂耗材等相关产品的全球市场经销权。该合作意味着，华大智造将时空组学和纳米孔测序两项重磅业务“收入囊中”，将成为全球唯一覆盖短读长测序、长读长测序、时空组学、单细胞组学、自动化工作站等多技术平台、多研究领域、多产品组合的基因产业上游企业。

具体来看，华大智造拟与“华大研究院”、“华大科技控股”签订《知识产权授权许可协议》，获得时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品的知识产权，华大智造可自行使用、制造、对外销售相关产品，并具有排他性质，排他许可期限为自协议生效之日起至2029年12月31日。同时，华大智造与“华大三箭齐发”签订《时空业务经销协议》、“华大序风科技”签订《单分子业务经销协议》，获得时空组学试剂盒、芯片等试剂耗材产品以及纳米孔测序仪设备及试剂耗材等相关产品的全球市场经销权，经销期限为自协议生效之日起至2029年12月31日。

短读长与长读长测序“握手”

纳米孔测序技术是一种长读长测序技术。相比于短读长测序，长读长测序具有读长长、速度快、修饰直接检测、结果实时读出、集成便携等多个独特优势，是测序领域的科技前沿及新兴战略产业方向。

长读长测序可提供基因组、转录组和表观基因组的全面信息，在大基因组拼接、大片段结构变异及微生物快速鉴定领域具有广泛应用。短读长测序可以单次识别多数致病变异，被广泛用于遗传病、癌症的研究及临床诊断等。行业内公认的是，通过结合长读长和短读长测序技术，能够拓展更多市场，并更好地满足客户的不同需求，这也是华大智造、Illumina、PacBio等基因测序公司一直追求的业务组合。

此前，Illumina曾计划通过收购PacBio获取长读长测序平台及产品，但该交易被英国竞争与市场管理局（CMA）及美国联邦贸易委员会（FTC）以可能损害竞争、造成市场垄断为由提出了异议，最终导致交易计划终止。自与Illumina的合并交易失败后，PacBio也开始拓展全基因组应用。2021年，PacBio以约8亿美元的价格收购了Omniome公司，获得短读长测序和长读长测序的双重技术加持，开始发展包括肿瘤早筛、无创产前检测等多个业务。更高精度的测序服务，意味着更大的测序市场。随着下游应用领域进一步拓宽，长读长测序与短读长测序的互补效应趋势日渐明朗。同时，长读长测序领域也获得资本市场关注，资源密集投入加速了相关技术的进步及商业化进程。随着此次协议的签订，华大智造抓住了这一显而易见的市场机会，印证了公司差异化发展的定位。

华大智造现有基因测序仪业务板块主要以短读长测序技术为主，已推出了覆盖高、中、低通量的测序产品线，形成三大系列测序仪机型：E系列、G系列和T系列，数据产出通量从kb级别到Pb级别全覆盖。此次获得纳米孔测序仪设备及试剂耗材等相关产品的经销权，可以与华大智造当前的短读长测序业务形成互补，使其成为中国唯一可同时提供长读长和短读长测序产品的测序服务供应商，有利于提升现有客户的服务能力，亦有利于新客户的拓展。

时空组学加盟

近年来，时空组学发展如火如荼，该技术正向着更多组学维度包括基因组、表观组、蛋白组等快速发展，为重要生命科学领域如发育生物学、复杂疾病、神经科学和植物学等的研究带来了全新的解决方案和解析视角。据BBC Research预测，时空组学将以10.8%的年复合增长率从2022年的15亿美元增长到2027年的25亿美元，未来市场潜力巨大。

时空组学技术发展时间线2020年，华大研究院推出了时空组学技术Stereo-seq，入局空间组学市场。

Stereo-seq是基于DNA纳米球测序芯片自主研发的超高通量、超高精度、全景式时空转录组技术，可以在同一样本的组织、细胞、亚细胞、分子“四尺度”同时进行空间转录组分析。Stereo-seq将认识生命空间的分辨率提高到了500 nm的亚细胞层级，相比国际同类技术分辨率提升了40,000倍，其最大捕获面积为13cmx13cm，Spot大小为220nm，是全球领先的能同时实现“纳米级分辨率”和“厘米级全景视场”的技术。目前，Stereo-seq已被成功应用到动物胚胎发育、植物研究、脑科学、肿瘤等多个领域，并助力研究人员在Cell、Science、Nature、Cell Research等学术期刊上发表40余篇文章。

Stereo-seq技术原理

此次获得授权的时空组学产品与华大智造的DNBSEQ测序平台具有高度协同性，可以促进公司在测序产业链的布局。同时，时空组学作为当下最热门的科研方向之一，其市场前景十分客观，其加入可增强华大智造的技术驱动力，带动产学研协同效应，为公司未来业务提供新的增长点。

点燃增长新引擎，稳赚不赔

此次协议的签订，将使华大智造成为全球唯一覆盖短读长测序、长读长测序、时空组学、单细胞组学、自动化工作站等多技术平台、多研究领域、多产品组合的基因产业上游企业。根据公告，经过公司初步测算，预计时空组学业务及纳米孔测序业务将给公司收入及利润带来正向影响，长期来看，该交易将有利于公司拓展新的盈利增长点，增强可持续经营能力。
采用经销合作方式，华大智造无需承担前期研发成本，避免了投入大量的资金和人力进行技术开发和商业化，运营效率更高。值得注意的是，公告表示，未来待业务发展稳定后，不排除华大智造以收购等方式进行进一步整合，扩大业务规模。此外，为保证公司收入及利润，此次合作协议中包含“业绩承诺”条款。条款指出，如因非自身原因导致华大智造销售终端产品或经销协议约定的产品产生亏损的，由许可方或经销乙方进行补偿。该条款意味着华大智造将收获两块“稳赚不赔”的业务，可持续经营能力进一步增强。

有市场人士表示，目前时空组学及纳米孔测序设备对应各自龙头占据的市场总额约为40亿人民币，考虑到华大智造即将装入产品具备全球领先的竞争力以及公司原核心业务高通量测序产品构建的全球化渠道，预计在2-3年有望从这部分市场份额中快速拿到10-20%竞争份额，体量约在4-8亿元人民币左右。