丹纳赫、BD、罗氏等|摩根大通医疗保健会议企业概况

罗氏

罗氏首席财务官Alan Hippe在报告中表示，随着基础业务的增长，COVID-19的销售额正在下降，公司预计2023年损失约50亿瑞士法郎（54.2亿美元，折合RMB364亿），约占总销售额的8%，难以弥补。他没有提供第四季度或2022年全年的初步业绩，但证实了罗氏2022年集团销售稳定至低个位数的增长前景，并表示他预计业绩不会有任何意外。

COVID-19大流行提供了更高的仪器安装基础——截至2022年第三季度，该公司安装了约2000台高通量Cobas 6800/8800台仪器。Hippe表示，这些配售使罗氏在美国和中国获得了市场份额。

他说，在cobas血清工作区，菜单的扩大正在通过不断地检测来推动未来的增长。有超过10万台已安装的Cobas SWA仪器和超过240种分析方法可用。

希皮说，该公司还在开发一种集成质谱仪器，这将打开很多机会，该公司正在进行30到40项质谱测试。罗氏认为该工具是一个重要的市场机会，其市场规模为29亿瑞士法郎。Hippe指出，许多质谱仪器都是非常手工的，需要定制的方法，但罗氏希望提供一个高通量的系统，不需要大量的人工努力，并产生标准化的结果。

还有一个台式分析仪正在开发设计的新兴市场的需求，结合免疫化学和临床化学，以及下一代测序解决方案，将集成与罗氏现有的测序基础设施和为高通量测序之门，希皮说。

由于covid-19相关的防控，罗氏诊断在中国的诊断业务存在困难，但Hippe表示，正接近正常化。然而，未来解封的可能性是一种风险，并会对业务产生影响。

Hippe还提到，罗氏在人工智能和数字健康方面进行了重大投资，每年在公司每个领域的数字机会上花费约30亿瑞士法郎。

此外，Hippe表示，该公司有很大的财务灵活性，可以为自己的业务和并购提供资金，并计划在制药和诊断方面进行后续收购。

丹纳赫

在他的演讲中，丹纳赫 的首席执行官雷纳·布莱尔为其公司周一收盘后公布的第四季度初步收益报告提供了额外的色彩。该公司预计第四季度收入预计将在低个位数区间同比增长，第四季度核心收入增长将在高个位数区间。该公司此前发布的指导方针预测，核心收入增长将持平至个位数，但由丹纳赫子公司Cepheid的增长推动的呼吸测试收入好于预期。布莱尔说，该公司在第四季度的呼吸检测收入超过了10亿美元。

基本业务核心收入的增长预计将与该公司之前的高个位数百分点区间的预期保持一致。

布莱尔还提供了今年9月宣布的环境和应用解决方案业务的额外细节，包括水质和产品识别部门。布莱尔表示，分离将于今年第四季度完成，将使两家公司发挥全部潜力。被称为EAS的新业务的长期业绩预计将达到中位数的核心收入增长，经常性收入约为55%。布莱尔表示，新公司还将能够有意义地部署现金用于并购。

丹纳赫 还在改变其其他产品部门的组成，从生命科学部门提取生物技术业务，包括cytivall和Pall。2022年的生物技术收入估计约为88亿美元，其中Cytiva的贡献约为60亿美元。生命科学领域的收入预计约为70亿美元，诊断领域的收入预计约为108亿美元。尽管诊断业务表现优于预期，但布莱尔表示，贝克曼库尔特 看到了中国新冠肺炎疫情的一些阻力，影响了第四季度的患者数量。生物处理和生命科学仪器业务以预期的高个位数范围增长。

布莱尔补充说，EAS分离后，所有三个业务部门的长期增长率预计将在高个位数区间。在分离后，该公司重新评估了其增长和利润率，预计分子诊断业务将实现低两位数增长，基因组特许经营业务将实现强劲两位数增长，核心收入将以高个位数增长。

关于中国，布莱尔表示，尽管新冠肺炎疫情广泛蔓延，但直到2022年第四季度，生命科学仪器业务仍将继续非常强劲。丹纳赫 预计，市场将在2023年下半年释放被压抑的需求，该公司仍看好美国作为一个长期增长的市场。他补充说，该公司从医疗保健角度满足中国人的需求“只是触及表面”。

赛默飞世尔

赛默飞世尔科学公司首席执行官马克·卡斯珀强调了该公司2022年的成就，包括最近在周二上午的会议上以22.5亿英镑收购了英国专业诊断公司绑定网站。

去年10月，飞世尔电子理财公司宣布于1月3日完成了这笔交易。

卡斯珀在问答环节中说，在关注这个绑定网站近十年以来，购买它“并不是一个新想法”。相反，一些金融状况让赛默飞得以突然介入。他说，私人股本公司的融资成本上升，避免了潜在的竞争，而英镑相对于美元相对疲软，使该公司能够“利用汇率”。

总的来说，2022年是“我们有史以来最好的年份之一”，他指出了一些产品的发布，包括基于桑格测序的应用生物系统SeqStudio Flex基因分析仪和轨道轨道上升三重质谱仪。

卡斯珀还强调了该公司去年12月宣布的减少温室气体排放的更大雄心。该公司现在计划到2030年将其控制的范围大的排放量从30%减少到50%。

展望未来，卡斯珀说，他“对2023年更加兴奋”。关于2022年消费者上涨约3%的涨价情况，卡斯珀表示，价格“不会恢复正常，但不会像2022年那样上涨。”

该公司最近引导了约10亿美元的外汇阻力。不过，卡斯珀表示，目前的外汇环境“比过去更积极”，其影响可能会更小。

最后，他指出赛默飞拥有“强大的火力……就资本部署能力而言，未来三年大约有500亿美元。

Labcorp

美国Labcorp公司董事长兼首席执行官亚当·谢克特说，2022年是一个“关键年”，它宣布计划剥离其实验室药物开发临床开发业务，医院实验室收购取得重大进展，并看到其基础业务开始增长在复合年增长率基础上与2019年相比。

谢克特说，分拆的时间表已经推迟到今年年中。

在诊断业务方面，该公司的检测量较大流行前的水平有所增加，并在2022年第三季度每月都有所改善。它已经完成的医院交易，比如收购阿森松岛的外展实验室业务，也将有助于增加医院的数量。

谢克特说，实验室正在“有序而有目的地”整合阿森松实验室，以确保业务不会受到干扰，但随着时间的推移，它将设法结合两家组织的采购能力，并使用两个实验室的基础设施。他补充说，尽管过渡缓慢，但该交易在第一年仍将实现增长。

谢克特说，诊断业务组合也转向了特殊检测，比常规诊断检测的份额增长更大。每次加入的检测数量高于预期，可能是由于COVID-19大流行期间定期就诊的患者减少，导致临床医生在患者成功就诊时进行更多的检测。随着常规医生预约的增加，这一数字正在下降，但与2019年相比，这并没有预期的那么低，不过谢克特说，他相信这个数字将继续下降。

他还表示，令人失望的是，两党合作的拯救实验室服务准入法案没有在最近的立法会议上获得通过，但工党将继续加强该法案作为削减支付率的长期解决方案的重要性。他说，由于与《保护获得医疗保险法案》相关的付款削减又推迟了一年，工党在2023年摆脱了预计的8000万美元的逆风。

谢克特说，与此同时，尽管今年冬天呼吸道病毒病例有所增加，但第四季度的COVID-19检测量仍在连续下降。由于患者经常默认非处方抗原检测，实验室COVID-19 PCR检测量没有显著增加。它对COVID-19和流感以及两种疾病加呼吸道合胞病毒的联合检测的使用有所增加，占COVID-19检测总数的15%至20%，但这种增长并不能抵消COVID-19检测的总体下降。他指出，在突发公共卫生事件结束之前，工党可能会把其COVID-19 PCR检测的价格保持在100美元。

谢克特指出，该公司已经投资了护理点检测，但必须研究市场，以确定在大流行后对POC检测的需求是否会继续存在。谢克特说，对于某些疾病，如流感，POC检测将很重要，但除非在护理点显著降低成本，否则他相信实验室进行的大部分检测将在中央实验室进行。

谢克特说，该公司还投资了其家庭样本采集的实验室按需服务，增加了三重组合呼吸面板等新的测试。他说，性传播疾病检测和唾液检测等领域可能会在该领域得到普及，但缺乏能够在家里采集血液检测样本的技术。

谢克特指出，该公司的测试主要在加拿大和美国使用，但实验室公司希望找到将这些测试带到世界其他地区的方法。

Abbott雅培

尽管艰难的宏观环境条件，如供应链问题和劳动力短缺，对业务不利，但雅培 首席执行官罗伯特·福特在报告中表示，自2022年第三季度以来，该公司看到了积极的势头，因为其中一些不利因素略有减弱。雅培利用其在COVID-19检测中的领导地位，投资于非COVID-19诊断的新技术。放弃一些研发工作已经为COVID-19测试意味着公司不需要投入相同数量的研发今年实现收入增长，有很多战略灵活性在业务由于其强大的资产负债表。

福特表示，尽管对COVID-19检测的需求将会下降，但随着病毒开始流行，雅培 仍认为需要继续进行检测。福特指出，在流行环境中面临的挑战是，该公司知道，虽然COVID-19检测将下降，但这些水平下降的速度和速度尚不清楚。预计2022年出现的下降没有实现，这引发了人们对从大流行到流行检测将如何转变的疑问。福特表示，无论考虑到其投资组合、给市场带来的地位、规模和经济价值，雅培都将成为该领域的领导者。

无论如何，COVID-19检测仍然很重要，要么是因为变异会逃避免疫，要么在第一季度和第四季度呼吸检测总体增加，与北半球的呼吸季节相关。”当这些检测增加时，它实际上会带来所有的检测，“因为用户想知道他们患有什么疾病，是COVID-19、流感还是呼吸道合胞病毒，他说。”

福特表示，流感大流行为公众提供了更多的快速检测机会，为雅培 开辟了一个全新的检测渠道，并利用该渠道将更多的检测方法引入市场。

他预计，2023年将出现高个位数的百分比增长，与大流行前的增长率类似，同时他指出，投入成本、通货膨胀和一些供应链中断都存在挑战。由于该公司在业务和地理位置上的多样性，以及缺乏对单一产品或平台的依赖，使其能够抵御任何风暴或衰退时期，中断已经有所缓解。

至于管道，福特表示，有迭代项目和更多转型项目的混合。在诊断领域，雅培 可以进行的No. 1研发投资是增加其在大流行期间放置的仪器的菜单。福特强调了其基于血液的创伤性脑损伤试验，以确定某人是否在15分钟内经历过创伤性脑损伤。

2021年，该测试获得了美国食品和药物管理局的510(k)项许可，供医生使用，但雅培 公司正在努力将其转移到实验室以外的其他环境。

福特还谈到了潜在的并购机会，指出其强劲的资产负债表为交易“留下了足够的火力”，而且该公司具有战略灵活性。并购的两个关键因素是是否有战略上的适合，因为雅培 不想稀释其增长率或收入，以及它在财务上是否适合。福特表示，在战略上，该公司更多地关注并购的医疗设备和诊断业务，雅培看到了很多机会和潜在目标。在财务方面，他指出，有许多目标在2021年或2022年在财务上可能没有意义，但现在已经开始有意义了。

不过，他强调，雅培 认为它不需要并购来实现其长期增长目标，这让它在任何交易中都更具机会主义性。

BD

周二，BD的首席执行官汤姆·波伦强调了“BD2025”，这是该公司为期三年的战略，即部署有机研发和调整并购，以推动向更高增长的终端市场的转变。

波伦告诉JPM的观众：“我们执行得非常好，并为持久的盈利增长奠定了基础。”

波伦夸口说，这家总部位于新泽西州富兰克林湖市的公司在2022财年推出了25种新产品，并预计到2025年将推出100多种新产品。他说，这些新产品中有四分之一在推出五年后每年产生超过5000万美元的收入。总体来说，该公司的研发计划有望在2025年前将新产品收入翻一番。

Polen在BD的生命科学部门强调的新产品包括BD Max Plus、新的BD Cor和BD Max呼吸面板，以及BD Veritor联合COVID和流感护理点测试。到目前为止，该公司已经为BD Cor系统推出了两项检测方法，预计到2024年。波伦说，BD正在开发一种非处方的家庭流感/冠状病毒联合测试，同时该公司还推出了一种POC分子系统，注册了BD Elience商标。

在微生物学领域，正在开发的关键产品包括突触系统ID/AST系统、BD Kiestra第三代实验室自动化系统和下一代BACTEC系统的版本。对于单细胞分析，BD预计在今年下半年推出FACSDiscoorS8细胞分选器，随后是FACSDuet溢价和额外的BD地平线真蓝 和真黄染料。

波伦表示，2022财年，“基本收入增长9%，超过了收入和收益预期，实现了利润率扩张目标。”他补充说，这是尽管持续面临宏观环境的挑战。他提供的23财年基本收入增长指导为5.25%至6.25%，调整后的每股收益为11.85美元至12.10美元，这意味着约9%至11%的货币中性增长。

波兰说：“BD的未来从未如此美好。”