我思故我在
4月20日,跨国仪器“巨鳄”丹纳赫发布2017财年Q1财报。解读财报前,先回顾一下丹纳赫最新的业务版图 – 年业务规模已达169亿美元,相对于2016年初,有两家重量级品牌被纳入麾下,专攻色谱耗材的Phenomenex和创新体外诊断供应商Cepheid。
全球业务概览
Q1全球业务增长7%,达42亿美元,其中有机增长2.5%,并购贡献了6%,汇率影响-1.5%。
整体业务毛利率55.5%,相较2016上调0.3百分点,营业利润率14.8%,其中LS业务16.2%,提升2.1百分点,得益于Pall在执行DBS后的利润改善,但不得不说依然低于LS业内平均水平。
按细分业务
Environmental & Applied – 有机增长4.5%,销售额9.2亿
LS – 有机增长3%,销售额13.1亿
Dx – 有机增长2.5%,销售额13.3亿
Dental – 销售额6.6亿,与去年同期持平
LS & Dx 划重点
Beckman LS – 1-3%有机增长,其中流式和颗粒分析产品表现强劲,区域上中国业务依旧有不俗表现
SCEIX – 1-3%有机增长,中国市场增长亮眼,得益于仿制药一致性评价等法规出台刺激需求增长
Leica Microsystems – 7-8%有机增长
Pall – 1-3%有机增长,其中Pall LS实现5%增长,主要受生物制药工艺产品推动,而Pall Industrial轻微下滑
Leica Biosystems - 1-3%有机增长,中国和发达国家市场增长高于平均水平
Beckman Dx – 1-3%有机增长
Radiometer – 7-9%有机增长,所有区域市场均取得了不俗成绩
Ceiphid – 新成员表现抢眼,Q1实现10-12%有机增长
中国业绩
四大业务板块在Q1均实现了双位数增长,估算在10-12%区间。
Dx业务持续高速增长,同时公司也将继续加大诊断业务在中国的投资
Dental继续保持高双位数增长,市场潜力巨大
LS一直是中国政府的priority之一,Danaher所定义的LS细分市场很多,从基础科研、制药到食品安全,市场增长也许会呈现高低不齐的现象,但整体增速依然可观
Water Quality得益于中国政府近几年在环境监测上的政策驱动,对维持双位数增长依然有足够信心
资本市场反馈
在Danaher 20日公布Q1财报后,股价出现了明显下滑,看来投资者对Danaher Q1的业务表现不太满意。
[来源:来福赛恩斯]
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