点评五家知名生物公司 看好测序及新生儿筛查市场

　　投资公司Cantor Fitzgerald于上周开始对生命科学公司进行评级，并表示尽管全球总体市场存在不确定性，但仍看好这一市场。分析师Bryan Brokmeier对五家公司给予“买入(Buy)”的评级 – Illumina、Pacific Biosciences、Affymetrix、PerkinElmer和Waters，并对Bruker和Fluidigm这两家公司给予“持有(Hold)”的评级。

　　在一份研究报告中，Brokmeier表示他特别热衷于生命科学工具的公司。尽管该行业在过去一年的增长比往常要慢，但“我们预计它将再次加速”，主要推动因素在于科研和政府资助的增长、生物制药终端市场的实力、环境和食品安全的开支，以及分析技术不断被临床实验室所采用。

　　Illumina

　　Brokmeier将Illumina未来12个月的目标股价定在265美元。他预计，对于23亿美元的测序市场，Illumina拥有80%的份额，而对于8亿美元的芯片市场，它将拥有44%的份额。他认为，肿瘤学市场将成为Illumina最大的长期增长动力。

　　Illumina预计肿瘤学市场有120亿美元的机会，但到目前为止，只有4.5-5.5亿美元的收入来自肿瘤学客户。Illumina将在第三季度末发布一款仅供研究使用(RUO)的癌症集合。Brokmeier预计，这款产品将使其增长速度加快30%，并从赛默飞世尔的Ion AmpliSeq Panel中夺取份额。

　　Brokmeier表示，这个集合预计包含15个对肿瘤学研究很重要的基因，并为其他CE-IVD认证和FDA认证的肿瘤学集合奠定基础。Illumina还计划在2016年年初向RUO市场推出170个基因的版本。

　　PacBio

　　Brokmeier将PacBio的目标股价定在9美元，预计它将占有测序市场2%的份额。PacBio之前重申，它将在明年年中开发出一个临床NGS平台，但Brokmeier认为，FDA对此平台的批准至少要等到2017年。

　　他还指出，PacBio在2013年10月与罗氏签约，利用单分子实时测序技术开发临床诊断用的测序系统和分析。他预计，罗氏目前拥有两台RS II系统，并可能在明年收到10台以上的仪器，用于监管方面的验证，并放在CLIA实验室。

　　Brokmeier还表示，他预计PacBio将在未来6-9个月推出一款新的研究仪器，可能比目前的RS II平台要小得多，并包含系统性能和通量的重大改进。“在我们看来，每次它通过与罗氏的合作而获得里程碑付款，这个的可能性都变得更大，”Brokmeier写道。

　　Affymetrix

　　Brokmeier将Affymetrix的目标股价定在13美元。他预计无创产前检测(NIPT)将在今年为Affymetrix贡献1000万美元的收入。随着NIPT技术向一般风险的妊娠群体扩大，特别是如果美国妇产科医师学会改变其指引，这个数字还将继续增长。

　　大约一年前，Ariosa Diagnostics(罗氏旗下)报告称，它开发出一种基于芯片的方法，来运行其Harmony NIPT检测，之后它与Affymetrix签订协议，由Affymetrix提供芯片和仪器。假如Ariosa占据美国NIPT市场25%的份额，而这项技术扩大到一般风险的群体，则有望为Affymetrix带来1500-2000万美元的收入。

　　PerkinElmer

　　PerkinElmer的目标股价是62美元。Brokmeier指出，过去一年该公司的有机收入已再次加速，这是由于美国的出生率提高，检测菜单扩大以及地域扩张。他认为，PerkinElmer的新生儿筛查业务将带来2.5-3.5亿美元的收入，占据美国新生儿筛查市场65-70%的份额。

　　Brokmeier还表示，公司管理层认为它有10亿美元的并购能力，并对并购表现出乐观态度。“这家公司一直没有回购股票，”他说，“我们相信它正在摩拳擦掌，而不仅仅是附属性(tuck-in)收购。”

　　Fluidigm

　　Brokmeier将Fluidigm的目标股价定在15美元。他表示，尽管该公司拥有强大的专利组合，在单细胞生物学市场上有着先人一步的优势，并且在未来几年可能有两位数的有机增长，但短期内的挣扎仍是个问题。

　　他指出，Fluidigm的商业团队已经重组，并且它仍与其他的销售高层进行积极的讨论。这家公司已经明显放慢了推出新产品的速度，但“核心产品的销售机会已错过，”他写道。不过，他预计Fluidigm将在2016年回到两位数的增长，并且在未来五到七年内保持这样的速度。上周五，Fluidigm的股票涨2.81%，以11.70美元收盘。