毛利率分析

近日，禾信仪器(688622)发布业绩说明会具体内容，投资者就禾信营收毛利率、净利润、实验室产品毛利率等具体内容展开问询，仪器信息网特别梳理，以飨读者。　　问：请公司 2023 年全年预计收入，毛利率，净利润，环保、实验室、医疗行业产品毛利率预计?　　答：从 2023 年前三季度看，由于环境监测领域的招投标流程已在正常开展，2023 年上半年新签单项目、2022年签单正常执行项目及 2022年签单延期执行验收项目均在前三季度逐步执行、验收并确认收入，营业收入同比有所增加。　　随着公司竞争对手逐渐进入环境监测领域市场，该领域产品毛利率出现一定程度的下降 同时随着公司逐渐开拓医疗健康、实验室等新的充分竞争领域，且尚未能实现规模化生产，该新业务领域毛利率尚有一个提升的过程。因此综合来看，公司整体毛利率同比有所下降。　　在上述毛利率下降的影响下，同时考虑到公司持续开展新产品研发及加大市场推广、新领域开拓，公司的净利润会受到较大的影响。　　问：请公司今年以来公司环保、实验室、医疗业务各自营收占比?　　答：公司今年来持续深耕环境监测领域的同时，充分发挥在质谱领域已积累的技术优势及品牌影响力，新业务领域订单在持续增长，医疗健康、实验室等领域开始占据一定的市场份额，占营收比重在逐年提升，逐步摆脱环境监测领域对政府采购的依赖。　　问：请 2023 年全年预计收入，毛利率，净利润，各业务线毛利率预计?全年财务费用、研发费用、销售费用大概多少?今年，未来三年的财务预计?　　答：1、从 2023年前三季度看，由于环境监测领域的招投标流程已在正常开展，2023 年上半年新签单项目、2022 年签单正常执行项目及 2022 年签单延期执行验收项目均在前三季度逐步执行、验收并确认收入，营业收入同比有所增加。　　随着公司竞争对手逐渐进入环境监测领域市场，该领域产品毛利率出现一定程度的下降 同时随着公司逐渐开拓医疗健康、实验室等新的充分竞争领域，且尚未能实现规模化生产，该新业务领域毛利率尚有一个提升的过程。因此综合来看，公司整体毛利率同比有所下降。　　在上述毛利率下降的影响下，同时考虑到公司持续开展新产品研发及加大市场推广、新领域开拓，公司的净利润会受到较大的影响。　　问：董事长您好请今年以来公司环保、实验室、医疗业务各自营收占比?公司实验室及医疗行业销售团队人数，往后的销售计划?公司医疗行业几款质谱仪医疗器械许可证的申请进度，预计获证时间?公司上海、昆山厂房建设进度，预期投产日期，以及各自主要生产的质谱仪类型?　　答：1、公司今年来持续深耕环境监测领域的同时，充分发挥在质谱领域已积累的技术优势及品牌影响力，新业务领域订单在持续增长，医疗健康、实验室等领域开始占据一定的市场份额，占营收比重在逐年提升，逐步摆脱环境监测领域对政府采购的依赖。　　2、公司已组建了新业务(含实验室、医疗、公安等新业务)专业销售团队约 50人，将重点开拓各应用领域市场。　　3、公司目前医疗领域已获得注册证的产品有 CMI 系列全自动微生物质谱检测系统 已有硬件产品并正在或计划申报注册证的产品有 NucMass 系列全自动核酸质谱检测系统、LC-TQ系列三重四极杆液质联用仪 正在研发的新产品有新一代微量元素检测系统，拟在硬件开发完成后同步开展医疗器械注册证申请流程。 4、昆山产业园预计 2023年 11月完成竣工验收、2024年投入使用。在现有环保产线基础上，昆山生产基地主要为公司新增部分医疗领域、实验室领域质谱产品线，有效补充现有产能，完善全国产能布局。　　上海产业园已在 2023 年 10 月完成主体封顶，预计 2024年完成竣工验收。在上海建立产业基地，一方面可以借助相关产业政策的支持，吸引优秀研发人才，打造长三角区域最具规模的高端科学仪器研发及产业化基地，有效补充现有产能，同时可加快产业链整合，提升公司的产业链上下游协同创新能力 另一方面可以加快在上海及长三角地区的市场布局，深入拓展销售渠道，积累丰富客源。

p 　　基因测序技术能锁定个人病变基因，提前预防和治疗疾病。Illumina公司是遗传变异和生物学功能分析领域的鼻祖，其发展使二十世纪初全套基因测序的花费从千万美元降到了现在的一千美元，Illumina的股票价格也相应的由2001年的15.94美元上涨至如今的162.3美元。一叶知秋，从业内标杆型企业—Illumina的发展或许能够预见国内基因测序技术的未来发展。 /p p 　　2016年1月，Illumina投资成立了GRAIL, Inc.，意在发展早期癌症检测的血液测试。在2015年投资成立了Helix Holdings I, LLC，Helix将通过第三方合作伙伴对消费者样本进行经济的测序和数据库服务。 /p p style=" TEXT-ALIGN: center" img style=" WIDTH: 834px HEIGHT: 339px" title=" Illumina产品一览.jpg" border=" 0" hspace=" 0" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201702/insimg/6b74690f-b246-4032-9da5-4438f15f6c1e.jpg" width=" 834" height=" 339" / /p p 　　 strong 图1 Illumina产品线 /strong /p p 　　Illumina 2016年全年的营业收入为23.98亿美元，相比2015年22.20亿美元，增长了8%。Illumina公司股东的GAAP净收入为4.63亿美元，平摊后每股收益3.07美元。2015年的为4.62亿美元，平摊后每股收益3.10美元。2016全年运营现金流为6.87亿美元，自由现金流为4.27亿美元本财年。去年的分别为6.60亿美元和5.17亿美元。 /p p style=" TEXT-ALIGN: center" img style=" WIDTH: 740px HEIGHT: 454px" title=" illumina五年营收.jpg" border=" 0" hspace=" 0" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201702/insimg/f4e05364-9f58-410e-8b08-5615823b4275.jpg" width=" 740" height=" 454" / /p p 　　 strong 图2 Illumina五年营收 /strong /p p style=" TEXT-ALIGN: center" img title=" Illumina收入与增长率.jpg" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201702/noimg/8e60f57b-bdf7-438b-afd8-f676e6a49a8e.jpg" / /p p 　　 strong 图3 Illumina 年收入与增长率 /strong /p p 　　相比2015年69.8%的毛利率，2016年下降到69.5%。如果不包括非现金股票补偿费用和收购的无形资产摊销的影响，非GAAP毛利率高达71.7%。 /p p 　　去年投入的研发费用为4.015亿美元。2016年上涨到5.044亿美元，研发费用包括4.23千万美元的非现金股票补偿费用，如果不计这些支出，研发费用占营业收入的百分比为19.3%，其中对GRAIL和Helix的投入占到了1.8%。而2015年研发费用投入占比仅为16.2%。 /p p 　　2016年营销和管理费用为5.830亿美元，去年的为5.247亿美元。营销管理费用包括7.61千万美元的非现金股票补偿费用，如果不计这些支出，研发费用占营业收入的百分比为20.8%，其中对GRAIL和Helix的投入占到了1.2%。而2015年营销和管理投入占比为19.8%。 /p p style=" TEXT-ALIGN: center" img style=" WIDTH: 761px HEIGHT: 147px" title=" Illumina地域业绩一览.jpg" border=" 0" hspace=" 0" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201702/insimg/28e64236-9e78-4ada-8492-9e38ce933ed6.jpg" width=" 761" height=" 147" / /p p 　　 strong 图4 Illumina地域营收 /strong /p p 　　Illumina的主要客户包括领先的基因研究中心、科研院所、政府实验室、医院，以及制药、生物技术、农业基因、商业分子诊断实验室和消费者基因组学公司。美国依然是主要的基因测序的消费地区，2016年总收入的53.96%来自美国，亚太地区的增长最快，增长率达到了20.23%，其他地区市场有略微下降。 /p p 　　“2016年我们比预期发展得更好，基因测序耗材及芯片业务市场表现非常强劲”总裁兼首席执行官Francis de Souza说道。“我们取得了重大研发进展，重点推出了NovaSeq。NovaSeq是一个全新的架构，也是能够提供最强大又前所未有灵活的序列测定仪，它的问世再次重新定义了基因测序的轨迹。” /p p 　　 strong 自从上次财报公布后的重大事件 /strong /p p 　　1.推出NovaSeq系统，一个全新的可扩展的高通量架构设计，迎来100美元基因测序时代。 /p p 　　2.推出Illumina& reg Bio-Rad& reg 单细胞测序解决方案，它是第一个单细胞分析的下一代测序(NGS)的工作流。 /p p 　　3.推出trusight& reg 肿瘤170，170基因的新一代测序解决方案支持多分析物的方法和提供更加全面的肿瘤基因组视觉图像。 /p p 　　4.我们的veriseq& #8482 NIPT分析软件获得CE认证，其为较大的一次48个样品而设计。 /p p 　　5.与飞利浦战略合作，将Illumina对遗传变异与功能的大规模测序系统和飞利浦Intellispace基因组学临床信息学平台结合。 /p p 　　6.与IBM合作，通过整合Watson基因组学到Illumina公司的BaseSpace序列枢纽和肿瘤测序过程扩大获得基因组数据的解释。 /p p 　　7. 在B轮融资后，第一季度很快结束之前，GRAIL已经收到投资近10亿美元。 /p p 　　8. 任命了几位重要的高层为领导：Garret Hampton为临床基因组学执行副总裁，Sam Samad为高级副总裁兼首席财务官，Jonathan Seaton为企业及业务发展高级副总裁 /p p 　　9.任命Caroline Dorsa为公司董事会和审计委员会成员。 /p p 　　 strong 营收展望和预期 /strong /p p 　　对于2017财年，公司预计收入增长10%至12%，公司股东GAAP均摊后每股收益为3.25美元到3.35美元，非GAAP均摊每股收益为3.60美元到 3.70美元。第一季度预计收入5.80亿美元到5.95亿美元。 /p

禾信仪器11月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月28日接受3家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 仪器信息网特别将内容进行梳理，以飨读者。　　问：请问公司2023年前三季度整体毛利率同比下降的原因是什么?　　答：随着公司竞争对手逐渐进入环境监测领域市场，该领域产品毛利率出现一定程度的下降 同时随着公司逐渐开拓医疗健康、实验室等新的充分竞争领域，且尚未能实现规模化生产，该新业务领域毛利率尚有一个提升的过程。因此综合来看，公司整体毛利率同比有所下降。　　问：请问公司认为国内与国外厂商在质谱仪领域的研发上存在着怎样的差距?未来公司将如何致力于质谱仪的研发，突破国产和国外质谱仪之间的差距?　　答：1.我国在质谱仪领域的研发、产业化及应用水平均落后于西方发达国家，国内质谱仪市场长期被国际行业巨头垄断。国外厂家在仪器的种类、技术性能、应用水平等方面都具有比较明显的优势。 2.公司基于自身对质谱技术有着比较深入的理解，坚持不断创新，努力向市场提供差异化的产品和服务来提升竞争力，并在环境监测污染源溯源细分市场取得了较好的业绩，未来还将持续在其他应用领域进行创新突破。在应用场景比较相近的领域，在政策支持国产制造的大背景下，公司在国产替代方面不仅有价格优势，还具备为客户提供本地化综合服务的能力。　　问：请问公司具体是通过哪些途径去开拓新应用领域市场的呢?　　答：公司主要产品线不断丰富，产品矩阵不断完善，对新的业务领域，公司充分调研了解市场竞争态势、客户需求、业务模式、产品定价等，通过引进行业优秀人才并自建营销队伍开拓市场、通过行业经销商实现销售、通过合作(如贴牌等)实现产品销售等相关途径开拓新应用领域市场，提高市场占有率及提升市场份额。　　问：请问公司新产品的布局情况如何?　　答：公司短期内重点在医疗健康领域、环境监测领域、食品安全领域、生命科学领域等研发布局或升级迭代产品，主要产品包括：三重四极杆、电感耦合等离子体质谱、核酸质谱、车载、在线ICP-MS、农残快检质谱仪、四极杆飞行时间液质联用仪等。 公司总体目标为不断升级迭代保持产品核心竞争力，不断丰富产品线完善公司产业布局，逐步缩小与国际知名企业间的差距 　　禾信仪器公司情况介绍：　　成立于2004年，是一家集质谱仪器自主研发、生产、销售及技术服务为一体的国家级火炬计划重点高新技术企业，是国家首批专精特新“小巨人”企业 主要产品入选国家“制造业单项冠军产品” 核心团队入选科技部“国家创新人才推进计划-重点领域创新团队” 研发中心入选国家企业技术中心。 面向环境监测、医疗健康、食品安全、工业生产等领域，提供多种质谱产品及技术服务解决方案，目前已成为国内质谱领域的标杆企业。