科学服务行业深度研究报告：大国崛起下的黄金赛道之仪器篇

      科技创新是国家发展的核心动力，是综合国力竞争的重要支撑点。当今世界正经历百年未有之大变局，我国发展面临的国内外环境发生深刻复杂变化，我国经济社会发展和民生改善比过去任何时候都更加需要科学技术解决方案，更加需要增强科研创新这个第一动力。科学服务行业作为服务国家创新驱动、转型升级战略的关键行业，有利于高效服务科研创新，促进科技与经济深度融合，助力中国经济转型升级，提高我国综合国力。

　　全球科学服务业市场规模超2000 亿美元，科学仪器行业超600 亿美元。科学服务是服务于科技创新研发的上游核心行业，主要驱动力来自于科技创新的投入。全球2019 年研究与试验发展经费支出2.3 万亿美元，2001-2019 年年均复合增速超6%。根据德国默克的预测，目前全球科学服务行业规模已经达到至少2000 亿美元，我们预计未来将保持每年5%-7%的增速。2019 年全球实验室分析仪器市场规模为 609.3 亿美元，估算 2020 年达到 637.5 亿美元，其中美欧中日是实验分析仪器的主要市场。

　　在政策支持与外部催化的共同作用下，国内科学仪器公司迎来发展新机遇。

　　分析显示，截至2020 年12 月，美国对华管制清单(4500 个)中近1900 个属于科学仪器。对此，中国已多次开展全国性行动推广国产科学仪器。国家主席习近平在院士大会上重点提出科学仪器是当前需重点攻坚的方向之一。2021年12 月24 日，中华人民共和国主席令签发(一〇三号)，《中华人民共和国科学技术进步法》修订通过，新法有利于加大各部门对科学仪器的重视和投入，促进国产仪器繁荣发展。未来，在管制可能长期持续背景下，国内仪器公司有望在挑战中抓住机遇，加快国产替代进程。

　　实验分析仪器前景广阔，国产替代正当时。在国家政策的支持下，我国实验分析仪器行业发展迅猛。2020 年我国实验分析仪器行业规模约为75 亿美元，2015-2020 年复合增速为6.8%，是亚洲实验分析仪器第一大市场。检验检测行业是实验分析仪器的主要下游市场，根据国家市场监督管理总局的数据显示，2013-2021 年我国检验检测行业的营业收入从 1,398.5 亿元增长至 3,585.9 亿元，年复合增长率达到 14.40% ，行业规模保持高速增长态势。未来，旺盛的下游市场需求将有望持续推动实验分析仪器行业的高速增长。

　　国内科学仪器行业起步较晚，国产替代空间巨大。由于我国科学仪器行业起步较晚，外资企业控制着国内90%以上市场份额。近年来，国内经济技术发展以及多年的投入积累效果显现，部分国内企业开始通过自主创新打破外资垄断，涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并有望进入高速发展轨道。对照海外巨头超百亿美金的营收规模、超千亿美金市值以及发展壮大路径，未来国内大概率有望出现数家百亿以上营收企业。