生物、新能源等新兴产业陷成长困境 市场技术双缺失

　　自2011年以来，国家出台多项政策扶持新兴产业，但在整体经济低迷的大环境下，被寄予厚望的新兴产业也面临着成长困境，未能延续2011年的增长态势。

　　截至10月29日，超过400家具有新兴产业背景的上市公司公布了今年前三季度业绩，综合来看，新兴产业公司整体净利润同比下滑13.1%，远超过全部已发布三季报的1877家上市公司1.9%的业绩降幅。

　　有分析人士指出，我国发展新兴产业的政策一直侧重在制造环节，却忽视研发创新和终端需求的培育，导致国内缺乏相应的研发和市场土壤，技术和市场都严重依赖国外，给产业发展埋下隐患。

　　新兴产业“启而不发”

　　根据今年7月9日国务院印发的《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，新兴产业锁定在节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业。近两年，鼓励新兴产业发展的政策接连出台，经济的转型和增长对战略性新兴产业寄予了较大期望。

　　根据总体规划，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重达到8%左右;到2020年，比重达到15%左右，并使节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。

　　除了整体规划外，各产业和各地方政府的规划也在这两年内陆续出台，涉及财税补贴、民营资本、行业准入、国际化、创新能力提升等多个方面。而每次政策的出台都能成为资金炒作的“由头”。物联网、云计算、生物医药、智能电网、新能源汽车等概念接连受到市场的热捧。

　　东兴证券的研究员认为，对二级市场而言，目前新兴产业还处于“讲故事”阶段，概念成分多于实质内容。具体而言，我国战略性新兴产业上市公司的盈利能力并不突出，销售毛利率高于市场平均水平，但是净资产收益率低于市场平均水平。同时，新兴产业上市公司的成长性并不显著，虽然收入增长率高于市场平均水平，但净利润的增长率低于市场平均水平。

　　事实上，虽然得到政策力挺以及大量财政资金的扶持，新兴产业的上市公司却并没有如预期般快速成长。相反，近两年来国际、国内经济环境恶化，让新兴产业陷入了成长困局。

　　据Wind统计，截至10月29日，平安战略新兴产业项目下的408家上市公司公布了三季度业绩，共实现营业收入9799.5亿元，比去年同期的8976.4亿元增长9.2%。但同时，多家公司在三季报中提到生产所需原材料及人工成本上涨带来公司生产成本提高，而国际市场萎缩又造成出口规模和利润水平有所下降，汇率波动导致出口销售结算遭受汇率损失，一些热衷投资的公司则面临巨大的投资损失。成本上升带来上市公司毛利率下滑，新兴产业上市公司收入的增长没能带来净利润的增长。统计显示，新兴产业上市公司前三季度实现净利润540.54亿元，比去年同期的622.08亿元下降13.1%。战略性新兴产业七大行业中，节能环保、新一代信息技术、新能源、新材料、新能源汽车五大行业整体业绩下滑，分别下降5.6%、16.7%、34.9%、30.1%、15.1%;高端装备制造略有增长，增幅为1.5%;仅生物产业同比增长11.3%。

　　新兴产业“制造化”

　　在国家的规划中，战略性新兴产业被置于“抢占经济科技制高点”的高度，作为转变发展方式、调整经济结构的突破口。如今，新兴产业不仅没有取得超预期的增长，反而出现业绩下滑。一位券商研究员表示，我国扶持新兴产业的政策多集中在制造环节，这将新兴产业公司引向微笑曲线的中段，却忽视利润率最高的研发和市场，结果造成企业盈利能力脆弱不堪，难以承受经济波动带来的成本上升。

　　工信部部长苗圩在中国发展高层论坛上指出，目前各地政府对战略性新兴产业发展非常热心，但是存在盲目性和重复投资等问题。“我国的新兴产业面临‘制造化’的苗头，很多地方政府发展新兴产业的出发点是吸纳就业和创造GDP，因而出台的扶持政策大多都集中在对制造环节的补贴。”一位研究产业政策的专家表示。

　　有券商研究员指出，一些地方发展战略性新兴产业着眼于拉动投资和短期内增加GDP，由于不具备新兴产业发展的核心技术，只能充当产业链中的低端加工或组装角色，在市场竞争压力增大的情况下，企业议价能力不强导致盈利能力减弱。

　　国务院信息中心主任高世楫撰文表达了对新兴产业发展重蹈其他产业“暴生暴滥”覆辙的担忧。他表示，我国很多产业发展常常经历的一个怪圈是，当该产业出现重大发展机会的时候，各种资本会大举进入该产业。在没有自主技术支撑的情况下，企业就通过引进国外技术和生产线在国内迅速形成巨大的生产能力，往往在一半甚至更短的时间内达到国外经过多年才能实现的产能。这种快上大上的结果很容易迅速导致国内甚至全球的产能过剩。

　　我国新能源产业近几年的发展正演绎了这种“野蛮生长”的路径。以光伏产业为代表的新能源产业在经历短暂繁荣后，迅速陷入全行业亏损、龙头企业濒临破产的窘境。虽然该行业的衰落与国际金融危机、欧美市场萎缩有关，但我国一些地方政府在扶持新兴产业过程中过于偏重制造环节，导致短时间内大量项目上马、产能严重过剩，也是不容忽视的因素。

　　统计数据显示，在已经发布三季度业绩报告的新能源上市公司中，业绩下滑的公司数量占据大半江山，其中光伏产业链上的公司业绩下滑最严重，成为亏损大户。曾被市场看好的光伏加工设备制造商天龙光电今年前三季度亏损8531万元，比去年同期的8488万元下降200.5%。公司表示，光伏行业受海外政策及行业短期过剩影响，公司新增订单锐减，导致公司主营业务销售较去年同期有较大幅度减少，出现亏损状况。

　　业内专家认为，在产能过剩的巨大压力下，一些新兴产业公司选择采取以规模化获取低成本和超低价格的竞争战略，不惜继续投入大量资金延长产业链，这在产能过剩初期看似能够通过降低成本取得竞争优势，但随着整个产业链的产能不断膨胀，竞争将越发激烈，而低水平的竞争最终只能导致企业利润率进一步降低，结果是严重削弱了企业和行业的研发投资，使整个行业长期停留在低水平。最终，整个产业链上挣到钱的是国外掌握核心技术和核心设备的公司。

　　东兴证券的研究报告认为，政府对于新兴产业的扶持只能起到先期的引导作用，而无法起到决定作用。战略新兴产业发展的决定因素在于技术突破，尤其是核心技术的突破，以及市场容量的扩张。对于未来的发展前景，专家强调，自主创新能力的提升将是新兴产业发展提速和提质并举的关键。

　　海外依赖症须根治

　　“两头在外”一直是业内人士描述新兴产业常用的词汇。正是由于我国新兴产业发展过于侧重制造环节，却忽略了技术研发和市场需求培育，最终导致新兴产业患上严重的“海外依赖症”。而在全球经济，尤其是我国新兴产业的目标市场——欧美国家经济出现问题时，产业的发展就陷入了困境。前三季度海外依赖程度较高的新能源、新材料行业业绩下降幅度达到三成以上。

　　今年10月10日，美国对我国光伏“双反”终裁，对来自中国内地的光伏电池产品实行“双反”税率。国内市场在并网等问题困扰下迟迟未能启动，我国光伏产业严重依赖于海外市场，而欧美经济下滑导致的需求下降以及近期的“双反”，都对该产业形成严重打击。

　　南玻预计前三季度净利润下降59.46%-68.47%。公司表示，受欧债危机、欧洲光伏补贴削减等因素影响，太阳能光伏行业仍旧低迷，多晶硅、电池组件产品及太阳能玻璃销售价格较去年同期大幅下降，公司太阳能产业盈利同比大幅度下降。

　　业内人士表示，预计此后欧盟追随美国敲定“双反”的概率增大，未来新兴市场的贸易争端发生的概率也将升高，目前市场产能过剩、弱势行情的局面依然难现反转迹象。

　　此外，由于国际市场受欧债危机及欧美等地失业率增加等多重因素影响，三爱富氟化学品出口受阻，公司今年前三季度业绩大幅下滑。公司前三季度实现净利润9208万元，比去年同期的6.59亿元下降86.03%。公司表示，预计第四季度行业走势将有所改善，但全年累计净利润与上年同期相比仍将有大幅下降趋势。

　　中兴通讯今年前三季度巨亏17亿元，同比下降259.14%;基本每股收益为-0.50元人民币。公司表示，由于部分国际项目工程进度延迟以及国内运营商集采模式对公司收入确认产生影响，第三季度营业收入较去年同期下降;同时，欧洲、亚洲及国内较多的低毛利率合同集中确认，第三季度公司总体毛利率较去年同期下降约13个百分点。

　　相比之下，国内市场空间相对较大的生物产业则实现了利润增长。红日药业表示，由于母公司主导产品市场需求旺盛，致使产品收入及利润呈现大幅增长，同时，子公司北京康仁堂药业有限公司收入和利润继续大幅增长及其纳入合并范围的比例增加，公司今年前三季度实现净利润1.76亿元，同比增长118.2%。

　　据发改委副主任连维良透露，近5年来我国生物产业发展快速，在生物医药、生物农药等方面规模迅速扩大、结构不断优化，行业不断出现兼并重组，集中度显著提升。官方数据称，“十一五”期间，生物产业产值从6000亿元升至16000亿元，年均增速21.6%。预计到2015年，全国生物产业产值将超过4万亿元，2020年达到10万亿元以上。

　　启动国内需求在新兴产业政策决策层已经基本形成共识。近期，多部委联合出台超过700亿元资金扶持政策帮助光伏产业走出困境，其中包括并网发电和“金太阳”工程的扩容，让面临出口困境的光伏企业看到转向国内市场的曙光。国家电网(微博)也公布了《做好分布光伏发电并网服务的工作意见》，针对单个并网点装机容量在6兆瓦以下且接入电压在10千伏以下的光伏项目，将减免包括调试、检测等在内的服务费用。业内预计分布式光伏项目有望获得1度电0.4元至0.6元的补贴，这将极大刺激分布式光伏发电项目。

　　总体来看，我国新兴产业的发展目前还严重受到技术和市场的制约，未来的发展不能脱离政府的政策支持和引导，但同时政策的侧重点也应当有所调整。业内人士认为，一方面应加大研发投入，鼓励技术创新和知识产权保护;同时，加大对需求侧的扶持，打通生产与消费的渠道，有效启动巨大的国内消费市场。