2023年一季度中国成品油需求解读(柴油篇)

2023年一季度国内柴油市场均价7813元/吨，环比下跌9.01%，同比下跌1.80%。季度内走势基本与汽油一致，但明显弱于汽油，主因汽柴消费淡旺季差异。受疫情后市场乐观预期带动，柴油价格由年初7522元/吨最高涨至8070元/吨，最高涨幅7.29%。但因柴油消费处于淡季，且受低温天气及资金到位率等多重因素影响，工程基建开工率增长偏慢，柴油恢复不及预期，炒涨情绪降温后，柴油跟随汽油同步回落。截至3月底，柴油收盘价格7573元/吨，较年初上涨0.7%。支撑今年柴油价格变化的主因得益于对前期需求的空前看好，但不及预期后的回调，本篇主要从反映柴油需求的相关指标，对今年一季度柴油需求进行一下解读。

隆众数据显示，2023年一季度柴油国内消费量5015万吨，同比上涨4.05%，环比下降11.59%；柴油供需较去年四季度显著宽松。一方面供应减少明显，另一方面消费下降更为显著，主因柴油由旺季转至淡季，另外疫情消散对柴油的提振明显弱于汽油，受春节传统节假日、低温雨雪天气以及资金到位率影响，柴油消费步入低谷，且复苏稍显乏力。但同比去年二三月消费增长明显，后疫情时代物流及基建需求同比增量明显。

2023年一季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.0%，较上年四季度加快0.3个百分点。总体看，一季度工业生产稳步恢复，实现平稳开局。

中国快递发展指数及物流景气指数能够比较直观的反应快递运件变化从而反馈在运输物流车用油量的变化，和柴油销售量相关性较高，今年两组数据均呈现稳步上涨趋势。其中中国快递发展指数一季度平均值达276，同比去年涨10%，增幅明显，1月受春节假期影响，日均业务量2.3亿件，2月行业运行平稳，日均业务量涨至3.3亿件，3月行业呈现强大发展韧性，日均业务量约3.5亿件，远高于2022年同期。物流业景气指数方面一季度明显回升，物流供需加快恢复，运行向好基础有效巩固。

2023年一季度，挖掘机累计销售57471台，同比下降25.5%；其中国内28828台，同比下降44.4%。国内市场出现超预期下滑，一方面是国内工程机械行业处在周期调整阶段；第二是国三切换国四，吸引了部分提前购买的需求；第三是客观因素导致的消费需求滞后。但相关专业人士预计，本轮周期拐点位于2024年中期左右，2025年重新步入景气周期。小松中国总经理费春江也认为，国内挖掘机市场今年还是底部筑底，后年会好起来。

2023年一季度，重卡累计销售22.3万辆，同比去年下降4%，虽然同比仍然下降，但降幅已经很小。一方面疫情管控政策的调整，货运市场特别是中长途货运市场已经逐渐恢复常态；二是疫情期间压抑的市场需求逐步得到释放；三是主流车企在产品和营销模式方面推陈出新，赢得了部分新客户；四是我国重卡出口市场近几个月来一直保持了良好的增长势头。

综上所述，2023年一季度柴油消费同比明显上涨，相关消费相关指标的向好是主要支撑点。展望二季度，柴油总消费量环比一季度预计上涨15%左右，沿海及内陆消费差异化明显，西北西南持续向好，但华东华南5月开始明显转弱，心态面对市场压制明显，加之目前柴油裂解价差相对高位，柴油价格仍有下探空间。