赛默飞世尔终究收购了Qiagen

尽管去年坚称不再出售，Qiagen最终还是以100亿美元的价格被Thermo Fisher（赛默飞世尔）收购。

去年年底，Qiagen表示，不再对收购感兴趣，其收到的报价都不够好。一向被视为潜在买家的赛默飞世尔肯定提高了报价：该公司于3月3日表示，将以115亿美元收购这家荷兰诊断集团，其中包括承担14亿美元的净债务。

赛默飞世尔将不得不付出一些努力来整顿Qiagen的业务，该业务在第三季度遭遇了灾难性的后果，最终导致其首席执行官辞职。但借鉴历史，赛默飞世尔在2013年以140亿美元收购Life Technologies的交易中取得了成功，或许可以重复这一成功。

Qiagen 的2019年第三季度的业绩比较糟糕，以至于该公司从去年同期的4500万美元和第二季度的6000万美元净利润转变为亏损，变成了1.61亿美元的净亏损。该公司还被迫承认其下一代测序技术GeneReader的失败，并取消了该项目(2019年10月8日，受风暴影响，Qiagen制定了更高增长的计划)。

尽管困难重重，但Qiagen拥有一个合理的基础业务。到2024年，该公司的销售额预计将以每年11%的速度增长，其中针对传染病的分子诊断学表现尤为出色。它们可以检测血液或其他样品中的病毒或细菌核酸——该公司已经开发出了一种用于新型冠状病毒的检测试剂盒，该试剂盒正在中国的医院中进行试验。

以上为EvaluateMedTech 预测Qiagen各业务的年销售额（百万美元）情况。EvaluateMedTech数据显示，Thermo Fisher确实具有一些传染病检测方法，但其微生物学检测领域预计仅以每年2％的速度增长。

高管们在昨日的电话会议上表示，赛默飞世尔对于获得Qiagen的生物信息技术感到“超级兴奋”。该软件可以应用于赛默飞世尔的旗舰产品IonTorrent下一代测序仪产品线，分析和解释这些机器提供的大量数据，以帮助研究人员和医护人员做出决策。

然而，有些技术可能过于互补。Qiagen的另一个优势是样品制备，有60%的市场份额，而赛默飞世尔有另外20%的市场份额。随着包括美国联邦贸易委员会(FTC)和英国竞争与市场管理局(Competition and Markets Authority)在内的多个监管机构最近活动频频，这种重叠可能会吸引他们的注意。

这笔交易无疑是今年迄今为止宣布的最大的医疗技术收购，即使有传言称美敦力收购Livanova的交易可能到来，这一记录也可能持续一段时间。赛默飞世尔将支付约19倍于Qiagen估计的2021年息税折旧摊销前利润，并表示此举将立即增加其底线。

这笔交易的资金来源包括现金、新债务和过桥融资，每股39欧元(合43美元)的价格与预期价格基本相当。去年11月，当Qiagen表示正在接受报价时，其股价一直在37至39欧元之间。当该集团表示希望保持独立时，其股价应声下跌。

除了可能从互补技术中获得的好处之外，赛默飞世尔预计还将从这笔交易中节省2亿美元——交易结束后的第三年，其中1.5亿美元将来自成本协同效应；其余将以调整后的营业收入形式从收益协同效应中受益，该公司表示。

这听起来很乐观，因为赛默飞世尔之前的收购已经达到了这些期望。 2016年，Life的收购和42亿美元对电子显微镜专家FEI的收购均达到了成本协同目标，前提是交易没有遇到反垄断问题。

[作者：Elizabeth Cairns]